компоненты

Производители удобрений в РФ продолжают сокращать инвестиции


«Фосагро» находится в конце инвестцикла и сокращает капвложения, хотя и «видит ряд возможностей на рынке» в части M&A, сообщил вчера глава компании Андрей Гурьев.

«Фосагро» завершила основные проекты (мощности по аммиаку на 760 тыс. т, карбамиду на 500 тыс. т и сульфату аммония на 300 тыс. т в год), инвестпрограмма в 2017 году снизится на 30,2-41,8%, до 25-30 млрд руб. Другие химики также снижали инвестиции. Капвложения «Уралхима» запланированы в 5 млрд руб.— на 37,5% ниже первоначального уровня (в 2016 году — около 7 млрд руб.), «Акрон» инвестирует $130 млн, что позволит поддерживать отношение чистый долг/EBITDA ниже 2 и сохранить стабильные дивиденды (вложения в 2016 году — $200 млн). Инвестпрограмма «Еврохима» на 2017 год планируется в $1,2-1,5 млрд (за девять месяцев этого года вложено $934 млн, рост на 41%).

Для «Фосагро» 2017 год станет последним с высокими вложениями, до 2020 года компания не планирует крупных проектов и направляет средства на дивиденды (контроль в компании у семьи Гурьевых). В 2017 году дивиденды, по словам Андрея Гурьева, останутся на уровне этого года или будут выше при условии роста цен на удобрения в первом полугодии. По итогам 2015 года компания заплатила 29,1 млрд руб. (около 80% от чистой прибыли), хотя дивидендная политика предполагает 30-50% от прибыли по МСФО. За первое полугодие выплаты составили 12,4 млрд руб., на этой неделе совет директоров рекомендовал за третий квартал выплатить еще 5 млрд руб. (чистая прибыль за девять месяцев по МСФО выросла на 54%, до 48,5 млрд руб.).

При этом «Фосагро» рассчитывает на благоприятную конъюнктуру, отмечая, что в 2017 году будет больше предпосылок для роста цен на удобрения в Европе, США, Центральной и Латинской Америке. Одним из катализаторов стал рост цены на уголь в Китае более чем на 30% за два месяца, что повлекло увеличение себестоимости аммиака, карбамида и других удобрений. При низкой загрузке карбамидных заводов в КНР цены восстановились с $190 до $235 за т. Кроме того, в стране планируется вывод фосфатных мощностей, а экспорт фосфорных удобрений за девять месяцев упал на 30%.

В дальнейшем, по достигнутым в начале ноября договоренностям, крупные производители фосфатов снизят мощности еще на 30%, заводы мощностью 1-2 млн т — на 20%, а мелкие производители — на 10%. В январе-сентябре средняя цена на аммиак выросла на 35,9%, до $255 за т. Но обратное влияние на цены будет оказывать ввод производств в Северной Африке и на Ближнем Востоке. «Надеюсь, что в 2017 году мы будем гораздо ближе к привычной сезонной динамике цен, поскольку мы входим в сезон с более низкой базой. Я бы с осторожностью прогнозировал существенный рост, поскольку запланировано дальнейшее расширение мощностей»,— говорит глава «Фосагро», добавляя, что оно ниже потенциальных объемов вывода мощностей в Китае.

Константин Юминов из Raiffeisenbank отмечает, что сейчас цены близки к минимальным, и в 2017 году можно ожидать роста. Эксперт объясняет снижение объемов Китая, где сырьем для химии является уголь, тем, что стране невыгодно производить в убыток и она предпочитает сократить экспорт и сбалансировать рынок. Он отмечает, что сейчас более сбалансирован сектор фосфатов, где предполагается расширение мощностей, а не выход на рынок новых игроков, как в калии, и компании будут более дисциплинированы с точки зрения наращивания поставок.

Источник: "Коммерсантъ"    

1479453341

3164 просмотра

Также рекомендуем:


MN В ДЗЕН
Телеграм MN
Комментарии
ТЕЛЕГА
кизельман-март-24
ошейники

Чистота
током элит
полки 4 апреля
Подпишитесь на нашу рассылку
ТЕЛЕГА


Аналитический центр Milknews
ютуб
Дзен
ютуб
Дзен