«Магнит» выкупит с дисконтом свои акции у иностранных инвесторов
«Магнит» (MGNT) объявил о тендерном предложении по выкупу до 10,191 млн (10% уставного капитала; общий free float составляет примерно 65%) своих акций с «целью предоставления ликвидности инвесторам». Решение о выкупе, как следует из материалов компании, принято «в связи с запросами от международных инвесторов». Предложение адресовано как прямым владельцам акций, так и JPMorgan Chase Bank N.A. (банк — депозитарий программы GDR ретейлера). «Магнит» подчеркивает, что «участие в предложении добровольно и инвесторы должны самостоятельно оценить преимущества и принять собственное решение».
Сделка уже прошла согласование с правительственной комиссией по контролю за осуществлением иностранных инвестиций, и впервые по итогам инвесторы публичной российской компании (вне зависимости — являются они резидентами или нет) смогут рассчитывать на выплаты в юанях, евро или долларах на свои счета, в том числе за рубежом.
Условия выкупа выглядят следующим образом:
Цена приобретения установлена в соответствии с разрешением комиссии на уровне 2215 руб. за акцию — то есть учитывает 50-процентный дисконт от средневзвешенной цены бумаг «Магнита» за предыдущие полгода (текущая цена на Московской бирже к концу торгового дня 16 июня — примерно 4,5 тыс. руб. за бумагу). Таким образом, на выкуп может быть направлено примерно 22,57 млрд руб.
Покупателем выступит ООО «Магнит Альянс», которое на 100% принадлежит ПАО «Магнит».
В случае если предложением решит воспользоваться большее число инвесторов, чем установлено лимитом, то выкуп будет осуществляться пропорционально.
Подать заявку на выкуп инвесторы смогут до 19 июля, расчеты с инвесторами ожидают провести в начале августа.
Сеть магазинов «Магнит» в 1994 году основал Сергей Галицкий, она была дистрибьютором бытовой химии. Первые магазины розничной сети открылись в 1998 году. Галицкий всегда оставался основным владельцем «Магнита» и сам руководил компанией. К 2006 году, когда в сети насчитывалось 1,5 тыс. магазинов, ретейлер провел IPO на Московской бирже, продав 19% акций за $368 млн, позднее, в 2008-м, компания провела SPO на Лондонской бирже. Исторически в числе инвесторов «Магнита» было много иностранцев, включая BlackRock, Vanguard, Van Eck, Nordea, Dodge & Cox, Norges Bank и другие. В 2013 году «Магнит» стал крупнейшим ретейлером в России по размеру оборота, обогнав своего основного конкурента — X5 Group (торговые сети «Пятерочка», «Перекресток», «Чижик»). Но с 2016 года финансовые показатели компании начали ухудшаться, и в 2018-м бизнесмен продал 29,1% акций структурам ВТБ. Сумма сделки составила около 138 млрд руб., или, по оценкам госбанка, примерно 4661 руб. за бумагу.
В пятницу, 16 июня, «Магнит» прервал почти годовое молчание в части публикации своих финансовых результатов. Согласно опубликованной ретейлером отчетности за 2022 год:
- выручка ретейлера составила 2,35 трлн руб. (плюс 26,7% к 2021 году);
- сопоставимые продажи увеличились на 12,1% на фоне роста среднего чека на 10,3% и роста трафика на 1,6%;
- валовая прибыль увеличилась на 23,2% год к году, до 535,5 млрд руб., валовая рентабельность составила 22,8%;
- показатель EBITDA составил 160,5 млрд руб., рентабельность по EBITDA снизилась на 35 б.п. и составила 6,8%;
- чистая прибыль снизилась на 34,1% год к году, до 34,1 млрд руб.
Аналитик Газпромбанка Марат Ибрагимов отмечает, что это первый пример подобного выкупа акций. «С учетом того что иностранцы получат право для вывода денег в валюте за рубеж, в принципе это очень привлекательная для них возможность», — отмечает Ибрагимов. Впрочем, после выкупа 10% у иностранцев останется еще значительное количество акций — по словам аналитика, около 50% free float «Магнита» принадлежит акционерам, зарегистрированным в недружественных юрисдикциях. Деньги на дальнейший выкуп у «Магнита» есть, считает Ибрагимов, но для его проведения нужно разрешение ЦБ. Делистинга «ни в коем случае не будет», уверен эксперт: «Это важная бумага для всех, для всего рынка, для пенсионных фондов. И компания дала понять, что нет, не будет». В целом аналитик отмечает, что новость для компании хорошая: «Я думаю, что в понедельник акции улетят вверх. Для «Магнита» это хорошо».
Для локальной российской акции это первый случай такой выплаты в валюте напрямую компанией, отмечает директор Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко. Предложение о выкупе он называет «адекватным решением» в текущей ситуации, которое относительно выгодно для обеих сторон. «Для «Магнита» это точно разумное расходование денег, а бумаги иностранных акционеров в России, по сути, оказались замороженными — дивиденды по ним они получают на спецсчета, с которыми ничего сделать не могут, и вариантов сделать что-то с этими акциями у них немного», — рассуждает Кривошапко. Инвесторы могут ждать улучшения ситуации, но в текущей ситуации у них появляется выбор — они могут продать акции по цене, хотя предложенная цена «относительно низкая», учитывая, что «Магнит» в последние пять лет неплохо развивался, считает Кривошапко.
У «Магнита» наряду с «Яндексом» один из самых больших среди российских компаний free float во владении иностранных акционеров, говорит Кривошапко: иностранцам принадлежит около 57% акций. В дальнейшем эксперт не исключает проведения «Магнитом» новых выкупов. «В целом будет разумно попробовать повторить этот трюк несколько раз и посмотреть, кто согласится», — говорит Кривошапко. Проводить делистинг «Магнит», по его мнению, не будет.
торговля