ЦБ повысил ключевую ставку до 15%
Совет директоров ЦБ повысил ключевую ставку на 2 п. п. до 15% на заседании 27 октября. Все опрошенные «Ведомостями» аналитики были уверены, что регулятор продолжит курс на ужесточение денежно-кредитной политики (ДКП): 16 из 18 прогнозировали увеличение до 14%, пять аналитиков проголосовали за повышение ставки до 15%.
ЦБ поднимает ставку четвертый раз подряд с лета 2023 г., когда начал серию ее повышений с целью достижения инфляцией целевого уровня – 4% в 2024 г. Сначала в июле регулятор увеличил ставку на 1 п. п. до 8,5% годовых. В середине августа на внеочередном заседании совета директоров, объявленном на фоне роста курса доллара выше 100 руб., ЦБ поднял ставку сразу на 3,5 п. п. до 12%. 15 сентября ставка выросла еще на 1 п. п. до 13%.
По оценке на 23 октября годовая инфляция увеличилась до 6,57% после 6% в сентябре, 5,2% в августе и 4,3% в июле. Рост инфляционного давления ЦБ в релизе по итогам последнего заседания совдира связал в том числе с переносом в цены ослабления рубля. С начала года к середине пятницы, 27 октября, нацвалюта упала на 35% до 94,1 руб./$.
Масштабы дополнительного бюджетного импульса и отклонения инфляции от прогноза требовали более решительного шага ДКП, чем ожидал консенсус, пишут авторы Telegram-канала «Твердые цифры» Родион Латыпов и Елена Ахмедова. Они ожидали, что ЦБ повысит ставку до 15%, а прогноз по инфляции на конец года – до 6,8-7,5% годовых (прошлый был – 6-7%).
В основе сентябрьского прогноза ЦБ лежала предпосылка, что федеральный бюджет должен потратить 29,1 и 29,4 трлн руб. в этом и следующем году соответственно, отмечают Латыпов и Ахмедова. Но по последним данным в текущем году госбюджет потратит 32,5 трлн руб. и 36,7 трлн руб. в следующем. Это означает, что суммарно за остаток текущего года и в следующем траты вырастут на внушительные 10,7 трлн руб. Возникающий от этого дополнительный бюджетный импульс (объем чистых вливаний бюджета в экономику) Латыпов и Ахмедова оценивают как большой – около 4 трлн руб. в следующем году. По комментариям самого же ЦБ, это «должно сопоставимо уменьшать импульс по кредитному каналу».
АПК
